高盛研究部高级顾问Dominic Wilson与全球风险主管Josh Schiffrin在高盛播客节目中表示，市场目前定价的约四次累计加息”明显偏多”，两人均认为本轮加息周期实际落地次数更可能为两次。

SemiAnalysis 创始人 Dylan Patel 表示： 算力云厂商光靠“出租显卡”很快就会走投无路！ 因为底层软件技术都在变得标准化，客户根本没必要养大团队去搭基础设施。 未来单纯卖 GPU 算力的市场会死掉，取而代之的是按 Token（模型产出）卖服务。 只有死磕推理效率、把每块显卡产出的 Token 价值榨到极致的云厂商，未来几年才能活下来！

SemiAnalysis 创始人 Dylan Patel 表示： 别以为 AI 用起来便宜了，显卡就会贬值！ 实际情况是：模型越来越厉害，小模型就能输出极高的智能， 导致单块 H100 跑出来的 Token 数量直接爆发。 虽然单价变便宜了，但总量暴增得更猛，单块显卡每天赚的钱反而变多了。 所以 API 越来越便宜，H100 显卡却越用越值钱！

高盛认为，年底存在一波“全资产上涨”的潜在交易机会：如果接下来顺利度过中期选举，同时油价明显回落，当前压制市场的通胀和加息压力就可能随之缓解，从而给股票、债券等资产创造共同上涨的环境。其中，油价回落是最关键的催化剂。

下周，国务院副总理何立峰将于9月19日至23日率团赴美国与美方举行经贸磋商。外交部表示中美双方就年内元首互动安排保持着沟通。同期，联合国大会在纽约举行，伊朗总统将出席，泽连斯基计划与特朗普会晤讨论能源停火。其次，阿里云栖大会、GMIF全球存储器峰会、高通骁龙峰会与Meta Connect密集召开。数据端关注中国LPR、韩国出口等；A股因中秋节25日至27日休市。

2009年，台积电（TSMC）遭遇40纳米制程良率危机，时任CEO拒绝向当时的最大客户英伟达（Nvidia）提供任何赔偿，双方关系降至冰点。 为了挽救这场信任危机，78岁的台积电创始人张忠谋决定重新出山，接管CEO一职。 复出后的张忠谋做的第一件事，就是飞往硅谷，来到黄仁勋的家中。 在一顿看似轻松的“披萨与沙拉”家宴后，张忠谋在书房向黄仁勋抛出了一份高达上亿美元的赔偿方案，并给出了极其强势的最后通牒：“48小时内接受，不讨价还价，否则我们就去仲裁。” 这段珍贵的访谈不仅揭秘了台积电与英伟达早年的恩怨纠葛，更展现了张忠谋作为顶级企业家的决断力、格局以及化解危机的顶级手腕。