中国4月社消零售总额同比增速7.2% 创2003年5月以来最低

相对于3月增速,家用电器和音像器材类4月同比增速降低12个百分点,通讯器材类同比增速降低11.7个百分点, 家具类降低8.6个百分点,烟酒类降低6.2个百分点。

市场销售缓中有稳,网上零售增长近两成,4月社消同比增速较上月回落1.5个百分点,创十六年新低;家电、通讯器材、烟酒类消费同比增速较上月大跌。

5月15日周三,国家统计局公布数据显示,中国4月社会消费品零售总额30586亿元,同比名义增长7.2%,增速为2003年5月以来最低,不及预期8.6%,前值为8.7%。

但值得注意的是,统计局指出,增速回落主要原因还是因为节假日。如考虑4月份节假日天数同比减少两天的因素,测算4月当月社会消费品零售总额同比增长8.7%,与上月持平。

华泰宏观李超团队预计,下月在五一假期及CPI上行的影响下,消费增速环比将有回升。

综合1至4月来看,统计局数据表明,社会消费品零售总额128376亿元,同比增长8%,不及预期8.4%,前值为8.3%。

华尔街见闻首席经济学家邓海清团队点评指出,上述增速低于2018年4季度的8.3%,也显著低于2018年全年的9%。这表明,2019年以来,消费并未恢复,在经济结构调整、促进消费、减税的背景下,居民消费确实仍有待提高。

报告分项

按经营单位所在地分,4月份,城镇消费品零售额26259亿元,同比增长7.1%;乡村消费品零售额4327亿元,增长7.8%。1-4月份,城镇消费品零售额109661亿元,同比增长7.9%;乡村消费品零售额18715亿元,增长8.9%。

按消费类型分,4月份,餐饮收入3281亿元,同比增长8.5%;商品零售27305亿元,增长7.0%。1-4月份,餐饮收入13925亿元,同比增长9.3%;商品零售114451亿元,增长7.9%。

单看4月,限额以上单位日用品类、中西药品类、饮料类商品零售额同比分别增长12.6%、11.5%和9.7%,分别快于社会消费品零售总额5.4、4.3和2.5个百分点。

如下图所示,服饰、汽车和建材装修消费同比负增长,增速分别为-1.1%、-2.1%和-0.3%。李超团队指出,分项结构数据分化明显,数据下行主要受地产后周期的拖累。

相对于3月增速,家用电器和音像器材类4月同比增速降低12个百分点,通讯器材类同比增速降低11.7个百分点, 家具类降低8.6个百分点,烟酒类降低6.2个百分点。

此外,李超团队还看到,消费升级类消费未来可能不乐观。

一季度居民收入增速上行但支出增速数据下行,两者背离体现居民消费能力改善,但消费意愿并无显著回升,我们坚持认为今年消费数据大概率维持较低水平,难有很强上行动力。

2019年1-4月份,全国网上零售额30439亿元,同比增长17.8%。其中,实物商品网上零售额23933亿元,增长22.2%,占社会消费品零售总额的比重为18.6%;在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长26.7%、23.7%和21.2%。

在统计局看来:

总的来看,4月份国民经济延续了总体平稳、稳中有进的发展态势。

同时也要看到,外部环境依然错综复杂,不稳定不确定因素增加;国内发展不平衡不充分问题仍然突出,经济持续健康发展的基础仍需巩固。

统计局新闻发言人刘爱华还表示,部分指标在3、4月份之间有所波动,月度之间的短期波动一直是客观存在的。“我们判断经济形势不仅要看相邻两个月之间波动的情况,更重要的是要判断趋势”。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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